『例題·單選題』一個(gè)投資人打算長(zhǎng)期持有甲公司的股票，他投資的必要報(bào)酬率為12%。預(yù)計(jì)甲公司未來(lái)3年股利分別為1.2元、1.5元、1.8元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，股利增長(zhǎng)率為6%。已知：（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118，則該公司股票的價(jià)值為（?。┰?。 　　A.26.18　　B.23.62　　C.24.90　　D.23.76 ?? 『正確答案』A 『答案解析』股票的價(jià)值＝1.2×（P/F，12%，1）＋1.5×（P/F，12%，2）＋1.8×（P/F，12%，3）＋1.8×（1＋6%）/（12%－6%）×（P/F，12%，3）＝1.2×0.8929＋1.5×0.7972＋1.8×0.7118＋31.8×0.7118＝26.18（元）。，這個(gè)題目31.8乘以0.7118沒(méi)看明白這塊。前面的我是明白的 　　

資料背景:甲公司打算將多余資金用于股票或債券投資，已知2020年5月1日的有關(guān)資料如下: (1) A債券每年5月1日付息一次， 到期還本，發(fā)行日為2020年5月1日,面值為100元，票面利率為6%,期限為5年，目前尚未支付利息，目前的市價(jià)為1 10元，市場(chǎng)利率為5%。 (2) B股票剛剛支付的股利為1.2元，預(yù)計(jì)每年的增長(zhǎng)率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利,預(yù)計(jì)2023年5月1日可以按照20元的價(jià)格出售,目前的市價(jià)為15元。 已知: (P/A, 5%，5) =4.3295， (P/F, 5%，4) =0.8227， (P/F,10%，1) =0.9091， (P/F, 10%，2) =0.8264，(P/F, 10%, 3) =0.7513，(P/F， 10%，4) =0.6830。 ①計(jì)算A債券目前(2020年5月1日) 的價(jià)值。 ②計(jì)算B股票目前的價(jià)值

資料背景:甲公司打算將多余資金用于股票或債券投資，已知2020年5月1日的有關(guān)資料如下: (1) A債券每年5月1日付息一次， 到期還本，發(fā)行日為2020年5月1日,面值為100元，票面利率為6%,期限為5年，目前尚未支付利息，目前的市價(jià)為1 10元，市場(chǎng)利率為5%。 (2) B股票剛剛支付的股利為1.2元，預(yù)計(jì)每年的增長(zhǎng)率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利,預(yù)計(jì)2023年5月1日可以按照20元的價(jià)格出售,目前的市價(jià)為15元。 已知: (P/A, 5%，5) =4.3295， (P/F, 5%，4) =0.8227， (P/F,10%，1) =0.9091， (P/F, 10%，2) =0.8264，(P/F, 10%, 3) =0.7513，(P/F， 10%，4) =0.6830。 ①計(jì)算A債券目前(2020年5月1日) 的價(jià)值。 ②計(jì)算B股票目前的價(jià)值 ③判斷A債券和B股票是否值得投資，為什么？（1000字）

某公司2014年的每股營(yíng)業(yè)收入為12元,每股凈收益為3元,每股資本性支出為1元,每股折舊為0.6元,營(yíng)運(yùn)資本為收入的20%。預(yù)期該公司在今.后5年內(nèi)將高速增長(zhǎng),預(yù)期每股收益的增長(zhǎng)率為30%,資本性支出、折舊和營(yíng)運(yùn)資本隨每股收益同比率增長(zhǎng),留存收益比率為100%,β值為1.4，負(fù)債比例保持為60%。5年后公司進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期,預(yù)期增長(zhǎng)率為6%，即每股收益和營(yíng)運(yùn)資本按6%的速度增長(zhǎng),資本性支出可以由折舊來(lái)補(bǔ)償，β值為1。市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%,國(guó)庫(kù)券利率為5%。(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118（P/F,12%,4)=0.6355,(P/F,12%,5)=0.5674要求:計(jì)算該公司每股的股權(quán)價(jià)值。

某股東持有多芬公司股票1000股，每股面值100元，投資最低報(bào)酬率為20%。預(yù)期該公司未來(lái)三年股利零增長(zhǎng)，每期股利固定為15元。預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10%，則該股東持有多芬公司的股票的價(jià)值為（）。 A. 165000 B. 31600 C. 95490 D. 127090